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TeachMeFinance.com / PortugueseAvaliação de Ações - veja nossa Nota de Isenção
Qual é o valor da Ação Preferencial? Esta é fácil. Ações Preferenciais são basicamente uma perpetuidade. Qual é o valor da Ação Ordinária? Isto não é fácil. Isto é uma bagunça. Pense nisso. Qual é o valor de uma distribuição de ações de uma empresa específica? Num certo sentido é o preço do comércio de ações. Mas o comprador e o vendedor concordam trocar as ações naquele preço. Assumimos que ambos são pessoas racionais e ambos sabem alguma coisa sobre a empresa e seus planos futuros e potencial de lucro. Então, sim, este é um método: verifique o preço da ação nos jornais ou internet. Mas isto é um atalho fácil. Realmente não é finança. Está mais para estudo. E eu não sei se você percebeu isto ou não, mas eles não dão Prêmio Nobel para estudos. Daí existem outras maneira de se fazer avaliações de ações também. A Fórmula de Crescimento de Gordon, também conhecida como A Fórmula de Crescimento Constante assume que uma empresa cresce a uma taxa constante para sempre. Isto, a propósito, é impossível. Quero dizer, ela não pode crescer sempre. Você sabe, se uma companhia dobra de tamanho a cada 5 anos, brevemente cada uma das pessoas do mundo será sua cliente e daí então ela não pode crescer mais que aquela taxa. (devido a população mundial não estar dobrando a cada 5 anos). MAS, se formos adiante e assumirmos que a empresa tem uma taxa de crescimento constante, podemos usar a fórmula seguinte para obter o seu valor.
O que é todo esse negócio de D1 e D0 ?
Bem estamos assumindo que a empresa tem crescimento constante, certo. Assim, tomamos o último dividendo, multiplicamo-lo pela sua taxa de crescimento e podemos obter o próximo dividendo. Exemplo
Primeiro compreenda D1.
Depois a nossa fórmula.
Então, se quisermos obter uma taxa de retorno de 10% sobre o nosso dinheiro, e assumimos que a empresa crescerá para sempre a 5% ao ano, então estaríamos disposyos a pagar $21,00 por esta ação. Isto de qualquer modo é a teoria. E novamente, aqui está nossa nota de isenção. Copyright © 2005 por Mark McCracken, Todos os Direitos Reservados |